Курс лекций"Основы финансового менеджмента"

Внесение ценных бумаг в уставный капитал другого юридического лица Залоговая сделка и кредитование Передача в доверительное управление и т. Вступление в наследство Для принятия управленческих решений повышение эффективности управления бизнесом, слияние, поглощение, ликвидация и т. Другое Каждый бизнес уникален, как и процесс его оценки. Поэтому к расчету точной рыночной стоимости предприятия важно привлечь профессионала. Обращайтесь по телефонам: Перечень необходимых документов 1.

. ИНСТРУМЕНТАРИЙ, МЕТОДЫ И ПРИЕМЫ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА

В соответствии с Гражданским Кодексом ценной бумагой является документ, удостоверяющий, с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов, имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. Таким образом, оценка ценных бумаг состоит в полном и точном анализе совокупности прав владельца ценной бумаги и определении стоимости этих прав. Оценка ценных бумаг проводится при совершении сделок купли-продажи, внесения ценных бумаг в уставной капитал предприятий, оформлении залога для получения кредита, а также для определения текущей рыночной стоимости компании и ее активов.

Оценка может быть проведена для определения рыночной стоимости долевых ценных бумаг обыкновенных и привилегированных акций , долговых ЦБ облигаций и векселей , производных ЦБ опционов, фьючерсов , эмитированных государственными органами, финансовыми институтами биржами, банками , предприятиями и организациями. При проведении оценки большое значение имеет вид ценной бумаги, ее эмитент, наличие биржевой котировки или присутствие данной ценной бумаги на финансовом рынке во внебиржевом обороте.

банкротства), основную роль в определении стоимости ценных бумаг .. Премия является платой инвесторов за то, что ожидаемый ими доход.

Как определяется рыночная стоимость акции на фондовом рынке? Акция имеет нарицательную и рыночную стоимости цены. Номинальная цена — это цена, определенная на акции. Рыночная цена или курс акции — это цена, за которой акция реально продается и покупается на фондовом рынке. Разница между курсами ценных бумаг, ценой продавца и ценой покупателя называется"маржой". На фондовом рынке определения курса ценных бумаг происходят в результате взаимодействия спроса и предложения.

Фактором же, который определяет спрос и предложение, является оценка инвестором доходов корпорации в будущем и величины предсказуемых дивидендов. На спрос и предложение влияет величина спреда — разрыва между минимальной ценой предложения и максимальной ценой спроса. Процедура проведения торгов на рынках ценных бумаг и определение рыночного курса следующая. Все брокеры со своими заявками собираются в зале биржи.

Специально уполномоченный биржевой агент объявляет курс, например, дол. После этого брокеры пытаются заключить между собой соглашения по этому курсу. Определяются брокеры, которые готовы купить определенное число акций по этому курсу, и брокеры, которые имеют заявки на продажу акций по данному курсу. Заключаются предыдущие соглашения.

Стоимость активов, переданных или подлежащих передаче организацией, устанавливается исходя из цены, по которой в сравнимых обстоятельствах обычно организация определяет стоимость аналогичных активов. При невозможности установить стоимость активов, переданных или подлежащих передаче организацией, стоимость финансовых вложений, полученных организацией по договорам, предусматривающим исполнение обязательств оплату неденежными средствами, определяется исходя из стоимости, по которой в сравнимых обстоятельствах приобретаются аналогичные финансовые вложения Вариант поступления финансовых вложений на предприятие Определение первоначальной стоимости Безвозмездное получение: Суммы, уплачиваемые в соответствии с договором продавцу Состав фактических затрат на приобретение финансовых вложений Оплата информационных и консультационных услуг Вознаграждение посреднику Общехозяйственные расходы, если они непосредственно связаны с приобретением финансовых вложений В случае несущественности данных затрат по сравнению с суммой, уплачиваемой продавцу, могут быть отражены в составе прочих затрат Иные затраты, непосредственно связанные с приобретением финансовых вложений Рис.

В сегодняшних непростых экономических условиях функционирования рынка как никогда актуальной становится оценка рыночной ( инвестиционной.

Методы оценки стоимости и доходности эмиссионных ценных бумаг Различают следующие виды оценки эмиссионных ценных бумаг акций и корпоративных облигаций: Номинальная стоимость — это оценка, которую указывают на бланке акции. Ее определяет эмитент произвольно, поскольку даже н а первичном рынке акции могут продаваться выше нарицательной стоимости. Однако в бухгалтерском учете эту стоимость активно используют. Так, суммарный объем акций по номинальной стоимости образует уставный капитал акционерного общества предприятия.

Номинальная стоимость всех обыкновенных акций должна быть одинаковой. Уставный капитала определяет минимальный размер имущества, гарантирующий интересы кредиторов. Не случайно, суммарный объем всех эмитированных облигаций не должен превышать величину его уставного капитала. Эмиссионная стоимость — это цена продажи акций при их первичном размещении. Она, как правило, не совпадает с номинальной стоимостью. В таком случае когда эмиссионная стоимость выше номинальной стоимости акционерное предприятие получает эмиссионный доход, определяемый по формуле:

Акции и облигации

Кроме того, коммерческие документы могут быть первичными и вторичными. Бумаги с фиксированной прибылью Бумаги, гарантирующие фиксированный доход, обладают определенными свойствами: К ним относятся: Банковский сертификат - документ, подтверждающий вложение денег, которые поступают в распоряжение банка, но обязательно должны вернуться инвестору с определенными процентами в упрощенном виде такой документ может быть представлен как сберегательная книжка банка, выпущенная не предъявителя или на конкретное лицо.

Вексель - долгосрочное обязательство, удостоверяющее обязанность выдавшего его лица выплатить конкретную сумму через определенный срок. Депозитарная расписка - подтверждение того, что у инвестора находятся во владении акции, выпущенные в одной стране, в то время как он сам является резидентом другой страны.

Компания «Ваш Бухгалтер» оказывает услуги по оценке рыночной стоимости инвестиционной привлекательности ценных бумаг в Москве и области.

Если нужна оценка акций в Самаре, обращайтесь, обещаем результат в короткий срок. Мы работаем с юридическими и физическими лицами! Мы работаем как с юридическими, так и физическими лицами! Классификация ценных бумаг Ценные бумаги могут классифицироваться по различным составляющим. По сроку существования - бессрочные и срочные. По происхождению - российские и зарубежные. По типу использования - инвестиционные и неинвестиционные.

Уценка ценных бумаг: будут ли разницы по налогу на прибыль

Оценка ценных бумаг производится для того, чтобы рассчитать стоимость ценных бумаг определенного предприятия бизнеса ; для сравнения стоимости ценных бумаг с другими инвестиционными альтернативами финансовых вложений; для переоценки финансовых активов. А также для определения стоимости разных прав например, права собственности в отношении ценных бумаг. Оценка ценных бумаг включает следующие общепринятые правила при оценке бизнеса компании, которые называются принципами оценки ценных бумаг.

Они характеризуют деятельность компании как в целом, так и специальную специальные принципы , а первые называются общепринятыми.

Оценка стоимости ценных бумаг необходима для: Первое направление оценки ценных бумаг – оценка акций какого-либо валовой выручки по товарам/услугам, необходимых инвестиций, затрат, чистой прибыли– по годам.

Чем выше цена товара, тем меньшее количество покупателей готовы ее заплатить, но и тем большее количество продавцов готовы расстаться с товаром. Ситуация меняется в противоположную в случае уменьшения цены. В итоге стоимость устанавливается таким образом, чтобы обеспечить баланс между интересами продавцов и покупателей Наш житейский опыт подсказывает, что в этих размышлениях экономистов-теоретиков есть изрядная доля здравого смысла.

Фундаментальные факторы Существуют методики так называемого фундаментального анализа , которые позволяют оценить поток будущих прибылей компании и, исходя из этого, определить справедливую цену акции, то есть сколько должна стоить акция, исходя из особенностей бизнеса компании, конкурентной ситуации, качества ее менеджмента, прогноза цен на сырье, используемое компанией и т. Однако, конечно, эти методики не учитывают всех возможных мотиваций держателей акций.

Например, одной из целей так называемого недружественного поглощения когда кто-то скупает, скажем, контрольный пакет акций компании на рынке может быть прекращение деятельности предприятия, что, конечно, сразу исключает из рассмотрения возможности получения прибылей от деятельности компании в будущем. Ликвидность Следующая очень важная характеристика ценных бумаг — это их ликвидность , способность легко превращаться в деньги и обратно. Ликвидные акции являются денежными суррогатами и могут выступать в качестве заменителя денег.

На фондовом рынке ежедневно совершают сделки большое количество как долгосрочных инвесторов, так и спекулянтов , заинтересованных в быстром извлечении прибыли из движений цены на акции. Если цена на акции начинает падать, спекулянты не покупают ценные бумаги просто потому, что они стали дешевле, они покупают их только в том случае, если считают, что цена будет расти в будущем. Если же они считают, что цена будет продолжать падать, то воздержатся от покупки или же, более того, откроют короткую позицию по этим ценным бумагам, усиливая падение.

Наоборот, если цена растет, это вовсе не означает, что покупателям эта ценная бумага становится менее интересной. Расчет стоимости ценных бумаг зависит от многих факторов:

Оценка стоимости акций, облигаций и ценных бумаг

Особое значение при О. Рыночная стоимость , то есть наиболее вероятная цена , по к-рой ценная бумага может быть продана куплена на открытом, массовом и конкурентном рынке в конкретный момент времени, зависит от совокупности мн. При О. При оценке стоимости любого вида ценной бумаги долговой, долевой, производной оценщик должен принять во внимание ее инвестиц.

Под надежностью, гарантирующей сохранность вложений, подразумевается, что предприятие является финансово устойчивым и останется таковым, сама же ценная бумага не обесценится через несколько лет.

Оценка ценных бумаг производится эмитентами, профессиональными участниками Для определения будущей стоимости сегодняшних инвестиций в.

О сайте Внутренняя стоимость ценных бумаг На протяжении этой главы мы неявно предполагали, что финансовые рынки эффективны. Говорят, что эффективный финансовый рынок существует тогда, когда стоимость ценных бумаг отражает всю имеющуюся общедоступную информацию о состоянии экономики , финансовых рынках и конкретных компаниях. Смысл этого понятия заключается в том, что рыночная стоимость отдельных ценных бумаг очень быстро реагирует на новую информацию.

В итоге стоимость ценных бумаг случайным образом колеблется вокруг их" внутренней ценности", любая информация может привести к изменению" внутренней стоимости" ценной бумаги , однако вслед за этим происходят случайные колебания рыночной цены. Внутреннюю стоимость ценной бумаги можно определить более простым способом. Для этого нужно оценочную величину доходов компании в расчете на одну акцию умножить на справедливую, или нормальную, величину соотношения цена—прибыль чтобы при определении внутренней стоимости акции, которая имеет отрицательный показатель доходов в расчете на одну акцию, избежать затруднений, некоторые аналитики используют показатель объема продаж в расчете на одну акцию, то есть оценочную величину этого показателя умножают на нормальную величину соотношения цена-объем продаж.

В зависимости от того, каким образом оцениваются эти значения, различают фундаментальные и технические методы анализа и прогноза. Сторонники первого в своих прогнозах исходят из оценки внутренней стоимости ценной бумаги, которая зависит от потока будущих доходов эмитента. В отличие от них сторонники технического анализа в основу прогноза закладывают исторические характеристики ценной бумаги , отрасли и фондового рынка количественные данные и сведения о ценах. Методы фундаментальной школы — это, главным образом, методы финансового и макроэкономического анализа , а технической школы — методы экономической статистики.

Существует большое количество разнообразных компьютерных моделей , обслуживающих приверженцев данного стиля. Основой подобного рода программ являются стратегии вложений, построенные на результатах технического анализа. Такого рода деятельность не характерна для инвестора ориентированного на разумные вложения, основанные на тщательном анализе и определении внутренней стоимости ценной бумаги.

Оценивая текущую внутреннюю стоимость ценной бумаги, инвестор, в частности, варьирует значениями нормы прибыли и ожидаемых поступлений, которые могут быть различными у разных инвесторов.

Ваш -адрес н.

Оценка стоимости ценных бумаг Введение Процесс инвестирования играет важную роль в экономике любой страны. Инвестирование в значительной степени определяет экономический рост государства, занятость населения и составляет существенный элемент базы, на которой основывается экономическое развитие общества. Поэтому проблема, связанная с акций, заслуживает серьезного внимания.

Значение экономического анализа для планирования и осуществления инвестиционной деятельности трудно переоценить.

Обзор и анализ инвестирования в ценные бумаги, их виды, Самое простое определение - это документ с изменяемой продажной стоимостью.

Математического взвешивания; Анализа рынка капитала. Первый метод позволяет оценить прибыль, которая определена в денежном эквиваленте при возможной продаже ценной бумаги. Во втором случае капитализация переводится в разрез чистой прибыли предприятия от гипотетической продажи акций или иных бумаг. Дисконтирование помогает экспертировать цену при условии выбора модели — чистая прибыль или прирост инвестиций.

Математическое взвешивание — аналог сравнения, гарантирующий получение нужной величины с учётом математических расчетов и аналитики. Аналогичный принцип положен и в технику анализа рынка капиталов. Он позволяет определить стоимость ценных бумаг не только в разрезе конкретного предприятия, но и в аспекте конъюнктуры рынка. Особенности оценки ценных бумаг Главная особенность оценки рынка ценных бумаг заключается в задачах, которые ставятся эксперту.

Оценка ценных бумаг

Обратная связь Оценка бизнеса и ценных бумаг Вам нужно провести оценку стоимости бизнеса? Самые распространенные ценные бумаги на финансовом рынке России - акции, векселя и облигации. Оценка бизнеса и оценка акций предприятия неразрывно связаны между собой.

Оценка стоимости ценных бумаг имеет целью установить ценность акций Этот критерий сильно зависит от платежеспособности инвесторов и от.

Узнать стоимость оценки бизнеса Стоимость Оценка ценных бумаг Профессиональная комплексная оценка стоимости ценных бумаг актуальна при: Поскольку финансовая оценка ценных бумаг выполняется с учетом состояния рынка, после анализа состояния дел компании-эмитента, доверить экспертные процедуры разумнее специалистам с опытом в данной сфере. Виды и оценка ценных бумаг Принято считать ценными бумагами акции и облигации включая государственные , векселя, депозитные сертификаты, чеки, сберегательные книжки.

Виды и оценка ценных бумаг между собой связаны очень тесно. Например, для акций важна балансовая стоимость, которую определяет бухгалтерская оценка. Активы продают и приобретают на бирже. Оценка рыночной стоимости ценных бумаг позволяет понять, насколько выгодным капиталовложением они являются. Не менее важна оценка инвестиционной привлекательности ценных бумаг. Как бы часто ни звучало, что без риска высокий доход получить невозможно, все же лучше заранее знать, насколько он велик и есть ли смысл рисковать.

Прежде чем вкладывать средства в акции компании, надо узнать, надежна ли она, какой доход приносит и т. Поэтому перед определением привлекательности с точки зрения инвестирования делается оценка доходности ценных бумаг. Когда определены доходность и риски, становится реальной оценка эффективности ценных бумаг. Она необходима, чтобы понять, насколько правилен выбор документов этого типа, принесут ли они ожидаемый инвестором доход.

Сложным процессом является оценка долевых ценных бумаг.

Как оценить компанию по фундаментальному анализу пример - Андрей Ванин