Принципы и стандартные методы оценки эффективности инвестиционных решений

Определение проблемы инвестирования непосредственно связано с оценкой альтернативных вариантов, определением упущенных возможностей. Для оценки альтернативных инвестиционных решений необходимо рассчитать следующие показатели: Определение природы инвестиций предполагает классификацию инвестиций. Инвестиции можно классифицировать с нескольких точек зрения. По способу влияния других возможных инвестиций на доходы от данного проекта. Различают зависимые и независимые инвестиции. Инвестиции независимые — если денежные потоки или, в общем случае, затраты и доходы , ожидаемые от первого инвестиционного проекта, не изменятся независимо от того, будет ли осуществлен второй проект. Экономически независимые инвестиции предполагают, что: Экономически зависимые инвестиции могут быть дополняющими и взаимоисключающими.

§4. Логика и содержание решений инвестиционного характера

Скачать Часть 5 Библиографическое описание: Под неопределенностью понимают неполноту или неточность информации об условиях реализации проекта. Неопределенность, связанная с возможностью возникновения в ходе реализации проекта неблагоприятных ситуаций и их последствий, есть риск. Риск поддается прогнозированию, что делает возможной разработку отдельных мер, обеспечивающих его снижение. Эффективность отдельных мер во многом зависит от правильной оценки рисков, которые влияют на результат реализации инвестиционного проекта и выявление тех или иных, которые способны нанести наибольший ущерб.

Процесс принятия решения в условиях риска и неопределенности включает в себя следующие элементы [3]:

В исследовании присутствуют решения, выдвинутые на основе применения, как альтернативные варианты оценки инвестиционных решений. .. Связано это с тем, что в некоторых случаях точное следование.

Методы оценки инвестиционных решений После того как собрана необходимая информация, можно оцени-вать привлекательность инвестиционных проектов. Существует пять основных методов выбора инвестиционных проектов, характеристики которых приведены в табл. Основным преимуществом метода чистой приведенной стоимости является свойство слагаемости, позволяющее оценивать различные комбинации проектов. Ни один другой критерий инвестирования не обладает таким свойством. Метод внутренней нормы рентабельности имеет следующие недостатки: Основные методы выбора инвестиционных проектов Название метода и краткое его описание Преимущества метода Недостатки метода Сфера применения 1.

Метод простой бухгалтерской нормы прибыли . Средняя за период жизни проек-та чистая бухгалтерская при-быль сопоставляется со средни-ми инвестициями затратами основных и оборотных средств в проект. Выбирается проект с наибольшей средней бухгалтерской нормой прибыли Прост для по-нимания и включает не-сложные вы-числения Игнорируются: Метод не дает возможности судить о предпочтительности одного из проектов, имеющих одинаковую простую бухгалтерскую норму прибыли, но разные величины средних инвестиций Пример А Используется для быстрой отбраковки проектов Вычисление простой бухгалтерской нормы прибыли, у.

Вычисление простой нормы прибыли на основе анализа денежных потоков, у. Доходы от проекта Доходы от проекта Средние затраты на проект Средние затраты на проект, Всего Всего В том числе: Простой бездисконтный ме-тод окупаемости инвестиций . Вычисляется количество лет, необходимых для полного возмещения перво-начальных затрат, т.

При проведении анализа объекта инвестиций он всегда опирается на несколько базовых постулатов. Основные принципы принятия инвестиционных решений: Основные критерии эффективности инвестиционного решения лежат в плоскости его окупаемости или рентабельности. Другими словами, фактическая доходность вложений должна быть больше произведенных затрат.

Чем выше рентабельность конкретных инвестиций, тем более успешным считается инвестиционный проект и более эффективным принятое решение.

Капиталообразующие инвестиции это вложения в такие виды Оценка капитала и принятие инвестиционных решений требует.

В то же время способ финансирования, конечно, влияет на эффективность того или иного решения, но это влияние лучше учитывать отдельно. Таким образом, для анализа инвестиционного решения необходимо в первую очередь определить - как изменится свободный денежный поток предприятия в результате принятия решения. Решение выгодно для инвесторов, если суммарный свободный денежный поток предприятия увеличивается.

Но просто суммировать денежные потоки разных периодов времени нельзя - сегодняшние и будущие деньги имеют разную цену. Мы не собираемся"открывать глаза" читателю на проблему стоимости денег во времени и расчеты приведенной стоимости. Но правильное понимание этих понятий настолько важно, что невозможно обойти вопрос - что практически означает стоимость денег во времени и, соответственно, - стоимость капитала для реального украинского предприятия?

Стоимость капитала Итак, одна и та же сумма денег, выплачиваемая в разные моменты времени, имеет разную стоимость. Это справедливо даже в отсутствие инфляции, так как у инвестора всегда есть множество альтернативных возможностей вложения денег. Ставка дисконтирования - есть доходность процентов годовых наиболее выгодных альтернативных инвестиционных решений. Важно уточнить - альтернативных инвестиционных решений с такой же, как анализируемое решение, степенью риска.

В этом смысле ставку дисконтирования называют еще необходимой или требуемой доходностью - это есть минимальная норма отдачи, при которой инвестор согласится финансировать проект.

Базовые правила принятия инвестиционных решений

В ходе проведения опроса выяснилось, что под Экономической прибылью респондентами фактически понималась прибыль от проекта, то есть использовался показатель рентабельности инвестиций. Финансовые директора, использующие в основном недисконтированные методы, такие как и РР, считают их наиболее простыми в использовании. Рассматривая результаты исследования, необходимо отметить, что показатели , и РР в большинстве случаев применяются в совокупности, что совпадает с практикой зарубежных компаний.

Это свидетельствует о том, что сегодня российские компании не готовы оценивать проект без учета его ликвидности и текущей результативности.

Вопрос принятия инвестиционных решений, возникнув в середине XX в., когда были разработаны основные критерии оценки инвестиционных проектов, остается Возможно, это объясняется тем, что в крупных компаниях часто.

Экономика и управление народным хозяйством Количество траниц: Инвестиционные решения и проблемы их оценки 1. Сущность инвестиций, их экономическое значение, неопределенность как критерий классификации ин- 12 вестиций 1. Проблемы принятия инвестиционных решений Глава 2. Методы учета неопределенности при оценке целесообразности принятия инвестиционных решений 2. Понятие неопределенности, природа ее возникновения 2.

Правила принятия инвестиционных решений

Решающим параметром принятия инвестиционных решений по-прежнему остаются экономические и финансовые соображения. , . Общий режим налогообложения в принимающей стране играет важную роль в принятии инвестиционных решений частными компаниями. . Здесь, также, цены на углерод, которые предсказуемы и достаточно высоки, будут важны для направления инвестиционных решений.

Оценка эффективности инвестиционных решений Это самые простые методы, которые не потеряли актуальности и по сей день.

Главная Обучение Полезные статьи Оценка эффективности инвестиционных решений 16 Января Оценка эффективности инвестиционных решений Прежде чем вкладываться в инвестиционный проект, вы, скорее всего, задумаетесь о его целесообразности. Сколько прибыли он сможет принести? Сколько времени займет получение первого дохода? Как сильно вы рискуете? Другими словами, вы проведете оценку инвестиционных решений по нескольким критериям, и важнейшим из них будет эффективность.

И частным лицам, и большим компаниям перед инвестированием необходимо выяснить, насколько проект соответствует их целям и интересам, не будете ли он убыточен. Дело в том, что далеко не все инвестиции приносят прибыль. Этому есть разные причины: Но даже если вы видите отдачу, успешными можно назвать только такие проекты, которые приносят стабильный доход. Во многом прибыльность зависит от грамотного выбора объекта вложений. Универсального решения здесь не существует — вы должны строить стратегию, исходя из вашей цели.

Инвестиционные решения

Методы оценки инвестиций 1. Метод условного выделения эффективен в том случае, если инвестпроект существует отдельно от компании. Представьте инвестпроект в роли отдельного юридического лица со своими активами и пассивами, которое получает выручку и несет расходы, и оцените, насколько оно финансово состоятельно. Затем спросите у себя — сотрудничали бы вы с ним или нет.

В статье даны основные критерии принятия инвестиционных решений, Проведен анализ оценки правильности принятия руководством решения по Дисконтирование - это приведение возможных будущих результатов к.

Цели инвестиционного анализа[ править править код ] Цель инвестиционного анализа состоит в объективной оценке целесообразности осуществления краткосрочных и долгосрочных инвестиций, а также разработке базовых ориентиров инвестиционной политики компании. Задачи инвестиционного анализа[ править править код ] Комплексная оценка потребности и наличия требуемых условий инвестирования. Обоснованный выбор источников финансирования и их цены.

Выявление факторов объективных и субъективных, внутренних и внешних , влияющих на отклонение фактических результатов инвестирования от запланированных ранее. Оптимальные инвестиционные решения, укрепляющие конкурентные преимущества фирмы и согласующиеся с её тактическими и стратегическими целями. Приемлемые для инвестора параметры риска и доходности. Послеинвестиционный мониторинг и разработка рекомендаций по улучшению качественных и количественных результатов инвестирования. Функции инвестиционного анализа[ править править код ] Разработка упорядоченной структуры сбора данных, которая бы обеспечила эффективную координацию мероприятий при выполнении инвестиционных проектов.

Оптимизация процесса принятия решений на основе анализа альтернативных вариантов, определения очередности выполнения мероприятий и выбора оптимальных для инвестиций технологий. Четкое определение организационных, финансовых, технологических, социальных и экологических проблем, возникающих на различных стадиях реализации инвестиционных проектов.

Финансовая оценка инвестиционного проекта